Resultados 2006 4 NH Informe Anual 2006 25

La actividad hotelera de NH Hoteles registró una importante mejora en 2006, con un aumento del beneficio neto del 30,6%, con respecto al año anterior. Este resultado se obtuvo gracias a un incremento de los ingresos hoteleros del 13,4%, hasta los €1.021M. La mejora de la ocupación y un aumento del ADR (precio medio) del 8,7% contribuyeron al crecimiento de las ventas. El Revpar (ingreso por habitación disponible) subió un 9,7%. El EBITDA (beneficio operativo) de la actividad hotelera ascendió a €161M y registró un ascenso del 27,2% respecto a 2005. La facturación de la cadena aumentó hasta €1.090M, incluyendo Sotogrande, y el beneficio neto del grupo consolidado permaneció estable en los €62M. El beneficio neto se vió diluido por una menor aportación de los ingresos de Sotogrande, que se explica por la venta de una parcela de volumen en 2005.   En Alemania el EBITDA mantuvo una evolución muy positiva en hoteles comparables alcanzando los €7M frente a una pérdida de €2M el ejercicio anterior, gracias a una creciente demanda, a la gestión, centrada en maximizar el ADR, y al control de costes de arrendamiento de 14 hoteles. Los ingresos en hoteles comparables de Alemania alcanzaron los €198M, un 12% más que año anterior. Durante 2006 el Revpar mejoró un 12% en hoteles comparables de Alemania. En España cabe destacar la significativa recuperación del negocio con aumentos en ingresos en hoteles comparables del 6,4% y del 15% en EBITDA. El Revpar en España comparable creció un 8,4% con una subida del precio medio del 6,9%. El Revpar en Benelux mantuvo una positiva evolución en hoteles comparables y creció un 10,2% respecto al año anterior. El ADR contribuyó con el 95% de ese crecimiento. Los ingresos alcanzados en Benelux en hoteles comparables se sitúan en €237M y el EBITDA, con un aumento del 18,7%, alcanza los €78M.   La unidad de negocio de Suiza, Austria, Hungría y Rumanía registró un considerable aumento de sus ingresos del 14,7% y un EBITDA de €2M, que demuestra la solidez aportada por las recientes incorporaciones de los países del Este al portfolio de NH Hoteles. Respecto al Revpar, los hoteles comparables registraron un crecimiento del 11,6%. Cabe señalar un destacado aumento de la ocupación del 5,71%, hasta alcanzar una ocupación media del 75,7% en hoteles comparables. El Revpar en Latinoamérica mantuvo una evolución muy favorable todo el año con un aumento del 16,30% en términos comparables. Destaca la buena evolución del negocio propiciada por ascensos de ADR, ocupación y Revpar en toda la unidad de negocio, que se ve reflejada en la mejora de un 32,1% de incremento en EBITDA, en hoteles comparables. La actividad inmobiliaria de Sotogrande registró unas ventas de €69M, un 16,9% menos que el año anterior, y un EBITDA de €27M. La menor contribución de los ingresos de Sotogrande se debe principalmente a la venta, el pasado año, de una parcela de volumen por valor de €35M y a la creciente venta de casas y apartamentos frente a parcelas, lo que habría que tener en cuenta al comparar los datos con los de este año. A 31 de diciembre de 2006, las ventas confirmadas pendientes de contabilizar ascienden a €74M con un margen de €29M. Los siguientes cuadros demuestran que la actividad hotelera ha evolucionado de forma muy favorable desde enero hasta diciembre, en relación con 2005: NH Informe Anual 2006 26 P y G Actividad Hotelera 2006            €M 2005            €M % Variación Ingresos hoteles 1.021,57 901,22 13,4% EBITDA Actividad hotelera 161,80 127,19 27,2% Beneficio Neto Actividad Hotelera 45,99 35,22 30,6% Evolución hasta 31 Dic 06 Incremento de Ventas Incremento de Ebitda Total Actividad Hotelera Comparable 9,7% 26,4% B.U. España 6,4% 15,0% B.U. Benelux 8,1% 18,7% B.U. Suiza, Austria y Hungría 12,2% 605,7% B.U. Alemania 12,0% 428,8% B.U. Latam 21,8% 32,1% (*) A perímetro constante de consolidación

NH Informe Anual 2006 27 •  EBITDA 2005 •  EBITDA 2006 España Benelux Alemania Austria, Suiza, Hungría Latino- américa Total -10 20 50 80 110 +15% +18% +€9m +€3m +32% 140 170 +26,4% * * EVOLUCIÓN DEL EBITDA EN HOTELES COMPARABLES 2005-2006 POR UNIDADES DE NEGOCIO EVOLUCIÓN DEL REVPAR COMPARABLE 2005-2006 POR UNIDADES DE NEGOCIO •  RevPar 2005 •  RevPar 2006 España Benelux Alemania Austria, Suiza, Hungría Latino- américa Total 0 20 40 60 80 +8,3% +10,1% +12% +11,6% +16,3% +10,4% •  Crecimiento en RevPar, con un 80% vía ADR • Incremento en ADR de € 6,2 •  Incremento del 26,4% en EBITDA • Hoteles Comparables Habitación del NH Puerta de la Catedral Salamanca - España * Las Unidades de Negocio de Alemania y Austria, Suiza y Hungría presentaron un EBITDA negativo en 2005

NH Informe Anual 2006 28 CUENTA DE RESULTADOS ACUMULADA A DICIEMBRE DE NH HOTELES Acumulado a 31 de Diciembre 2006 (M Euros) Acumulado a 31 de Diciembre 2005 (M Euros) 06/05 Variación Ingresos de la Actividad Hotelera 1.005,58 897,45 12,0% Ingresos de la Actividad Inmobiliaria 69,37 83,44 (16,9%) Otros Ingresos no recurrentes 15,99 3,77 324,1% INGRESOS 1.090,94 984,66 10,8% Coste de Ventas Actividad Inmobiliaria (32,26) (16,89) 91,0% Gastos de Personal (344,09) (316,04) 8,9% Otros gastos operativos (332,41) (299,29) 11,1% Otros Gastos no recurrentes (9,10) (2,10) 333,3% BENEFICIO DE GESTIÓN 373,08 350,34 6,5% Arrendamientos y Contribución Urbana (184,19) (169,49) 8,7% EBITDA 188,89 180,85 4,4% Amortizaciones (75,00) (68,82) 9,0% EBIT 113,89 112,03 1,7% Gastos financieros (29,79) (23,13) 28,8% Resultados Puesta en Equivalencia 1,28 (0,65) (296,9%) EBT 85,38 88,25 (3,3%) Impuesto sobre Sociedades (24,09) (17,85) 35,0% BENEFICIO antes de minoritarios 61,29 70,41 (13,0%) Minoritarios 1,16 (8,17) (114,2%) BENEFICIO NETO 62,45 62,24 0,3% NH Plaza de Armas Sevilla - España

NH Hoteles está experimentando una tendencia positiva de RevPar El crecimiento en RevPar experimentado en 2006 confirma nuestras expectativas de recuperación en todas las Unidades de Negocio NH Informe Anual 2006 29 RevPar Alemania y Austria 30 € 35 € 40 € 45 € 50 € 2001 2002 2003 2004 2005 2006 RevPar 50 € 55 € 60 € 65 € 70 € 2001 2002 2003 2004 2005 2006 RevPar 50 € 55 € 60 € 65 € 2001 2002 2003 2004 2005 2006 RevPar 30 € 35 € 40 € 45 € 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Benelux España Latinoamérica